5月下旬，松下控股正式發(fā)布消息，決定出售大型商用投影機業(yè)務，售價預計在800億日元左右，最快將于6月內決定買家。對于松下控股來說，這是自去年宣布將松下汽車系統(tǒng)出售給美國私募阿波羅全球管理公司以來最大規(guī)模的回撤。

　　洛圖科技(RUNTO)認為，商用投影市場的發(fā)展趨勢、品牌競爭格局的轉變，以及企業(yè)戰(zhàn)略重心的轉移 ，共同促成了松下做出這一決策。

　　商用投影市場衰退，空間被競品擠壓

　　根據(jù)洛圖科技(RUNTO)數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，全球商用投影市場出貨量為67.0萬臺，同比下降22.7% ;中國商用投影市場規(guī)模為14.1萬臺，同比下降14.8%。在過去的幾年，中國市場規(guī)模從2017-2018年的200萬臺量級縮減到了2023年的80萬臺左右。

　　分析原因，除了宏觀經(jīng)濟環(huán)境低迷帶來的企業(yè)經(jīng)營狀況不佳，導致采購需求減少之外，差異化的競品如商用交互平板、LED顯示屏、會議電視等的出現(xiàn)，以及家用智能投影的跨場景應用 ，也擠占了商用投影的市場空間。

　　2023-2024Q1 中國商用投影市場出貨量及同比

　　數(shù)據(jù)來源：洛圖科技(RUNTO)，單位：萬臺，%

　　接下來，盡管2024年奧運會、歐洲杯等密集的體育賽事有望提振商業(yè)交易和消費情緒，但市場規(guī)模可能仍會繼續(xù)下行。洛圖科技(RUNTO)預測，2024年，全球商用投影市場出貨量將不足300萬臺；中國市場規(guī)模約為75萬臺 ，同比下降8%。

　　松下在傳統(tǒng)商用投影市場仍占據(jù)優(yōu)勢地位

　　事實上，這并不是松下首次放棄顯示類業(yè)務，2023年松下正式退出液晶面板市場競爭。不同的是，不管是液晶面板還是液晶電視，松下的全球出貨量均已微乎其微，但在商用投影市場，松下依然占據(jù)著前列位置。

　　洛圖科技(RUNTO)將泛商用投影細分為新興商用(酒店、公寓、民宿、足浴等輕商用場景)和傳統(tǒng)商用(商務、教育、院線、工程類應用場景)兩大類。在中國市場的新興商用場景，青檸、堅果等中國品牌占據(jù)主導地位，尤其是1LCD品牌正快速起量，甚至華東市場已經(jīng)開始了更新?lián)Q代。而傳統(tǒng)商用投影市場，仍以國際投影廠商為主。

　　根據(jù)洛圖科技(RUNTO)數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度，愛普生、松下和NEC在中國傳統(tǒng)商用投影市場位列前三，合計份額達到41.4% ;同期，在全球商用投影市場中，松下則排在第六位。

　　較高的市場份額，加上具備一定技術儲備、產(chǎn)能和全球上下游的產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢，共同決定了松下800億日元(約5.1億美元)的出售價格。

　　日系陣營收縮，未來競爭充滿不確定性

　　盡管松下尚處于一定優(yōu)勢地位，但近年來，相對日系品牌而言，中國大陸品牌的優(yōu)勢正在擴大。

　　中國大陸是全球投影機第一大消費市場;智能投影、三色激光投影等都發(fā)源并率先爆發(fā)于國內市場;入門級1LCD投影的主要零部件、技術研發(fā)和產(chǎn)品制造由中國廠商引領;中國企業(yè)有望將LCOS技術路線下的產(chǎn)品價格拉到親民級別;車載領域中國投影企業(yè)已具有先發(fā)優(yōu)勢。

　　聚焦到商用領域，根據(jù)洛圖科技(RUNTO)數(shù)據(jù)顯示，在中國傳統(tǒng)商用投影市場中，日系品牌的份額從2022年初的59.9%降至2024年第一季度的47.7%;而以光峰、索諾克為代表的國產(chǎn)品牌市場份額則從2022年初的17.5%上漲至2024年第一季度的23.6%。

2022-2024Q1 中國傳統(tǒng)商用投影市場按出貨量品牌陣營結構

　　數(shù)據(jù)來源：洛圖科技(RUNTO)，單位：%

　　松下的這一出售決定，某種程度上也反映出，面對競爭日益激烈的商用投影市場，松下對能否保持優(yōu)勢持不確定態(tài)度。

　　松下的業(yè)務重心正轉向數(shù)字供應鏈

　　松下此次出售商用投影而獲得的資金將用于數(shù)字供應鏈相關的投資或者并購。數(shù)字供應鏈是松下除電動汽車電池、熱泵之外另一增長戰(zhàn)略。松下控股曾于2021年以超過70億美元的價格收購了美國供應鏈軟件開發(fā)商Blue Yonder，投影儀業(yè)務出售所得將用于收購其它供應鏈軟件開發(fā)商。同時，這也是為了加速剝離盈利能力較差的業(yè)務，重點就是to C或小B的電器業(yè)務。

　　截至目前，松下商用投影業(yè)務的接棒者還沒有確定，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈信息，日本金融服務集團歐力士和一家國際投資基金可能是潛在的買家 ，若資方接手的話，則大概率會外包給其它企業(yè)。不管是接任者順利承接松下的市場份額，還是其它品牌趁機搶占市場空間，都是未知數(shù)，但對國產(chǎn)品牌企業(yè)而言，這肯定是一個新的機會，商用投影市場格局將繼續(xù)發(fā)生變化。